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投資型と非投資型、どう違う?市場が急拡大するクラウドファンディングの基礎知識

2019.03.31

いま、さかんに行われている「クラウドファンディング」。その種類は大きく2つ、投資型と非投資型に分かれる。さらにいくつかの種類もある。これら違いを把握すべく、株式投資型「FUNDINNO(ファンディーノ)」と非投資タイプの購入型「Readyfor(レディーフォー」の具体例を見ながら、 クラウドファンディングの特徴を学んでいこう。

クラウドファンディングの種類

クラウドファンディングには、投資型と非投資型がある。まずはそれぞれの定義を知っておこう。

●投資型

クラウドファンディングに参加したことによるリターン(見返り)が保証されている。そして、そのリターンは金銭である。株式投資型、ファンド型、貸付型に分かれる。

●非投資型

リターンは保証されておらず、リターンがある場合は、金銭ではなく、商品やサービスなどが一般的。寄付型、購入型に分かれる。

それぞれの特徴を確認していこう。

投資型クラウドファンディング

1.株式投資型

株を購入することでクラウドファンディングに参加。株売却の差がリターンとなる。

投資先は、株式市場に上場していない企業の株。株を購入することでその資金が企業に投資され、その資金で事業が展開される。投資先企業の企業価値が向上して、上場するか他社に買収されるかすれば株を売却してリターンを受けられる。しかし、未上場株ということから、リスクは大きい。

例えば、未上場のベンチャー企業の株を買い、上場したら株を売却するなどでリターンが得られる。しかしそのベンチャー企業がずっと未上場のまま、もしくは倒産などすれば、株は売却できなくなる。

この株式投資型の特徴を理解するために、株式投資型クラウドファンディングのプラットフォーム「FUNDINNO(ファンディーノ)」を例に挙げてみていこう。

FUNDINNOにはどんな特徴があるのか、運営する株式会社日本クラウドキャピタルの担当者に聞いた。

「FUNDINNOは、『フェアに挑戦できる未来を創る』をミッションに掲げ、2017年4月の募集開始以来、2019年2月時点で登録ユーザーは1万4千人強、個人投資家からベンチャー企業へ出資された累計額は18億円を超えました。

FUNDINNOの特徴としては、今までの財務的なリターンを重視する投資から、『ベンチャー企業を応援したい』『一緒に成長を楽しみたい』というエモーショナルな部分で共感できる体験投資のスタイルを提供していることです。

また、従来の『株主と会社の関係』とは少し異なった新しい関係が創造できているのも特徴です。例えば、株主になった人が投資対象である未上場企業のファンとなり、人材不足で悩んでいた経営者を助けるために顧問に就任した事例や、取引先を紹介した事例が実際にあります」

●今後の展開について

今後は、利用者増加のほか、「スタートアッププラットフォーム」を確立させる方針があるという。

「資金調達をしたスタートアップ企業の企業価値の増大を目的とした成長支援サービスとして、起業家教育メディアを立ち上げるとともに、事業計画策定ツール、株主管理ツール、エクジット支援のサービスを、2019年の春先より順次開始していく予定です。

スタートアップ企業の継続的な成長を促し、資金調達からエグジットまでの一連の価値サイクルをつくり上げることで、スタートアッププラットフォームを確立させていきたいと考えています」

2.ファンド型(事業投資型)

ファンド型は、企業などが行う事業、つまり何らかのビジネスやプロジェクトなどに資金提供することで参加する。リターンは、事業益などの金銭や、商品・サービスとなる。

例えば、農園を作りたい人が資金を集め、農園で得た収益や収穫物の一部を資金提供者にリターンするなどのしくみだ。

3.貸付型(融資型)

資金を借りたい企業や個人へ、資金を貸出・融資することでクラウドファンディングに参加。リターンは、貸出した資金の金利となる。しかし元本は保証されておらず、貸し倒れのリスクもある。例えば、ある企業にお金を貸し、で毎月金利という定期収入を得る。

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